Mô hình CAPM truyền thống được thể hiện bằng phương trình sau:

E ( R i ) = R f + β i ( E ( R m ) − R f ) {\displaystyle E(R_{i})=R_{f}+\beta _{i}(E(R_{m})-R_{f})\,}

trong đó:

• E ( R i )     {\displaystyle E(R_{i})~~} là lợi suất kỳ vọng trên tài sản vốn i
• R f   {\displaystyle R_{f}~} là lãi suất phi rủi ro
• β i     {\displaystyle \beta _{i}~~} là độ nhạy cảm của kỳ vọng lợi suất tài sản vượt trội đối với kỳ vọng lợi suất thị trường vượt trội
• E ( R m )   {\displaystyle E(R_{m})~} là kỳ vọng lợi suất thị trường
• E ( R m ) − R f   {\displaystyle E(R_{m})-R_{f}~} là phần bù thị trường (chênh lệch giữa kỳ vọng lợi suất thị trường và lãi suất phi rủi ro)
• E ( R i ) − R f   {\displaystyle E(R_{i})-R_{f}~} là phần bù rủi ro